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  • 股市炒股配资门户本周这两个板块都有不错的表现

    2024-06-22 21:55

    各位老铁,大家好!我是钱研君,今天又在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——道达研选。

    最近几个月,钱研君一直在强调医药和白酒的投资价值,本周这两个板块都有不错的表现。

    上周六在《行业集中度高、成长空间大,叠加国产替代,这个板块或成机器人(300024)赛道最大的受益者——道达研选2023年重点关注行业第14期》一文中,钱研君分享了减速器行业的投资逻辑,本周减速器板块的表现也是非常亮眼,重点关注公司的涨幅都超过了10%!这里恭喜吃到肉的老铁们了!

    随着市场情绪逐步回暖,价值板块和成长板块的表现都值得期待。接下来我们来看一下丝杠行业的投资逻辑。这里要提醒各位老铁,可以去道达研选专属圈子中,查看减速器行业的重点上市公司。

    《道达研选·2023》进行了全面升级,将以“道达研选专属圈子”的形式分享优质研报资讯,并有60节投资必修课。对《道达研选·2023》感兴趣的老铁,可以关注微信公众号“道达号”,进行了解!

    免责声明:道达研选是从行业前瞻去挖掘价值信息,整合最热研报主要观点,文章提供的信息仅供参考,不涉及操作建议。据此入市,风险自担!

    高端丝杠制备壁垒高

    丝杠是将旋转运动转换成线性运动,或将扭矩转换成轴向反复作用力的传动零件,同时兼具高精度、可逆性和高效率的特点。丝杠主要应用于传动和控制系统中,广泛应用于数控机床、制造设备、机器人、精密仪器等领域。

    根据结构不同,丝杠可分为滚珠丝杠、行星滚柱丝杠和梯形丝杠。其中,行星滚柱丝杠在承载力、工况适应性等方面有突出优势,是综合性能最优异的品类。

    丝杠产业链上游为原材料与零部件供应,下游涵盖多个应用场景。以行星滚柱丝杠为例,其产业链由上游原材料与零部件供应、中游行星滚柱丝杠制造、下游多应用领域构成。

    在上游环节,行星滚柱丝杠中丝杠选用的材料多为合金结构钢,螺母和滚柱选用的材料为高碳铬轴承钢;零部件包括丝杠、螺母等关键部件。

    在下游环节,行星滚珠丝杆应用场景涵盖了多个行业,从汽车、石油天然气、医疗器械到光学仪器、工程机械、机器人、自动化和机床设备等。

    高端丝杠制备壁垒高,对精度、强度、耐磨性、可靠性等方面有很高要求,主要制备壁垒包括加工工艺、设备、原材料等三方面。其中,螺纹加工、热处理等为核心加工工序,需要深刻know how积淀;生产设备主要依赖进口,且售价昂贵、交付期长。

    受益于学界持续研究、政策支持等因素,我国滚珠丝杠迅速发展,但高端产品仍较海外存在显著差距。具体来看,滚珠丝杠领域,当前我国中低档产品已接近持平海外同类竞品,而高端产品与海外巨头仍有显著差距;行星滚柱丝杠领域,国内关于行星滚柱丝杠的研究起步较晚,国内企业尽管已实现小批量量产,但产品参数及品种均落后于海外,尚处于初级阶段。

    从市占率来看,在滚珠丝杠领域,国内在低端市场占据一定份额,但在高端市场的市占率仍较低,仅有5%;在滚柱丝杠领域,国内市场仍由海外厂商主导,国内企业产品的应用场景相对有限。

    资料显示,盛路转债信用级别为“A+”,债券期限6年(本次发行的可转债票面利率为:第一年0.5%、第二年0.7%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。),对应正股名盛路通信,正股最新价为6.66元,转股开始日为2019年1月23日,转股价为6.75元。

    近年来国内持续加大行星滚柱丝杠的相关研究,推动产学研积极合作。东北证券(000686)认为,随着国内企业不断收获行星滚柱丝杠的理论研究成果,理论体系与产品矩阵有望持续完善,并实现国产行星滚柱丝杠的规模量产。

    国产替代持续推进

    通过前文的描述不难发现,丝杠行业中最值得关注的是滚珠丝杠和行星滚柱丝杠。下面我们分别来看一下这两个细分领域的行业前景。

    首先是滚珠丝杠。滚珠丝杠的主要应用场景是机床(即工业母机),汽车、机器人与生产线等领域也具备广阔应用空间。

    受益于新能源、精密模具等新兴行业崛起,国内数控机床市场空间稳步增长。根据前瞻产业研究院,预计2022年/2026年我国数控机床市场空间分别为4024亿元/5148亿元,2021年至2026年复合增速达6.7%。

    受益于机床高端化发展,机床用滚珠丝杠市场空间持续增长。根据东北证券测算,2022年国内机床用滚珠丝杠市场规模约61亿元。近年来,国产滚珠丝杠副在中高端应用场景的使用比例显著提升,国产替代持续推进。

    此外,在汽车智能化趋势下,车用滚珠丝杠市场空间也在持续扩容。

    再来看行星滚柱丝杠。行星滚柱丝杠的应用场景非常广泛,受制于其高昂价格,目前主要应用于军工、压力机床、钢铁等有重载需求的特殊场景。

    根据Persistence Market Research,2023年全球行星滚柱丝杠的市场规模约3亿美元,未来随着制造水平的发展,市场对高速、高精、高承载部件的需求不断提升,叠加国内厂商规模量产后推动售价下降,行星滚柱丝杠市场空间有望以6.4%的复合年均增长率增至2033年的5.57亿美元。

    此外,行星滚柱丝杠还将受益于人形机器人的发展。随着我国人口红利消退,劳动供给减少,用工成本上行,“机器换人”成为了近年的发展新趋势。其中,特斯拉Optimus机器人最值得期待。根据东北证券测算,当Optimus机器人销量达100万台时,对应的行星滚柱丝杠增量市场空间达140亿元。

    总结一下,高端丝杠应用场景多样,市场空间广阔,国产替代进程提速,具备相关技术积淀、资金实力强、较早布局丝杠领域的企业将占得先机。

    好了,今天就和各位老铁聊到这里,祝大家周末愉快!在道达研选专属圈子中,钱研君分享了丝杠行业的重点上市公司,请各位老铁记得去查阅。

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    免责声明:道达研选是从行业前瞻去挖掘价值信息,整合最热研报主要观点,文章提供的信息仅供参考,不涉及操作建议。据此入市,风险自担!

    风险提示:1、下游需求不及预期;2、人形机器人进展不及预期;3、国产替代进程不及预期;4、行业竞争加剧。

    本期道达研选的参考研报如下:

    东北证券-丝杠行业深度:不可或缺的精密传动部件,国产替代正当时

    东方证券-人形机器人行业系列报告:丝杠,核心传动部件,人形机器人开启成长空间

    中邮证券-机床行业系列专题(三):丝杠~核心传动部件

    (钱研君)

    本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担。

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